Гипотеза жизненного цикла
Гипотеза жизненного цикла — гипотеза, в соответствии с которой потребитель стремится сгладить уровень потребления на протяжении всей жизни, сберегая часть располагаемого дохода в трудоспособном возрасте и тратя сбережения после выхода на пенсию.
Гипотеза используется в макроэкономических моделях для описания поведения потребителей.
История
Гипотеза была предложена Франко Модильяни совместно с Альбертом Андо и Ричардом Брумбергом. Необходимость в ней была связана с тем, что основной психологический закон Кейнса и основанная не нем кейнсианская функция потребления недостаточно убедительно описывали наблюдаемую зависимость между потреблением и уровнем располагаемого дохода. Кейнс считал, что потребление зависит только от текущего дохода. Увеличение дохода ведет к росту потребления, но не в той же мере в которой растет доход. Средняя склонность к потреблению убывает по мере роста доходаШаблон:Sfn.
В реальности соотношение между потреблением и доходом оказалось очень устойчивымШаблон:Sfn. Потребители принимают во внимание не только текущий, но и ожидаемый доход за весь период своей жизни. Кроме того, они стремятся к сглаживанию потребления, то есть стремятся поддерживать стабильный его уровень за счет сбереженийШаблон:Sfn. В период трудоспособности они сберегают часть дохода, чтобы потратить его после выхода на пенсию.
Гипотеза жизненного цикла наряду с гипотезой перманентного дохода стала одной из моделей, которые явным образом учитывали наличие горизонта планирования. Обе гипотезы опираются на теорию межвременного выбора, предложенную Ирвингом ФишеромШаблон:Sfn.
Формулировка гипотезы
Гипотеза жизненного цикла основана на предположении о том, что потребитель в трудоспособном возрасте сберегает часть располагаемого дохода до момента выхода на пенсию. Он также может обладать начальным капиталом (богатством), доставшимся по наследству или накопленным его родителями специально к моменту достижения им совершеннолетия. Тогда часть начального богатства может потребляться в течение жизни, а часть хранится в виде сбережений. По достижении пенсионного возраста потребитель тратит накопленное для того, чтобы поддерживать привычный уровень жизни.
Математическая модель
Предположим, что ожидаемая продолжительность жизни потребителя составляет лет, а его начальный капитала равен . Потребитель считает, что ежегодно он будет зарабатывать доход в размере до тех пор, пока не уйдет на пенсию через лет. Тогда суммарная величина благосостояния за всю активную часть жизни составит . Для простоты предполагается, что процентная ставка равна нулюШаблон:Sfn.
Потребитель расходует имеющиеся и ожидаемые финансовые ресурсы равномерно в течение всей жизни. Ежегодная сумма, которую он потратит на потребление, будет определяться в соответствии с формулой:
Тогда функцию потребления можно записать следующим образом:
Если переобозначить коэффициенты при W и Y, то получится:
- ,
где — предельная склонность к потреблению начального богатства; — предельная склонность к потреблению дохода.
Нормативное значение гипотезы
Гипотеза жизненного цикла используется в экономике для описания реального поведения людей, то есть является частью позитивной экономической теории. Однако ее можно трактовать и как нормативное требование. Формирование сбережений на случай непредвиденной потери дохода или накопления на старость рассматриваются в теории личных финансов как пример рационального поведения.
См. также
- Основной психологический закон
- Теория межвременного выбора
- Гипотеза перманентного дохода
- Функция потребления
- Финансы домашних хозяйств