Канал Кельтнера

Пример канала Кельтнера.

Канал Кельтнера (Шаблон:Lang-en) — технический индикатор, состоящих из двух полос над и под скользящей средней ценового показателя, ширина которых определяется как доля от среднего изменения цены за период. Автором данной методики является Честер Кельтнер (Шаблон:Lang-en; (1909—1998)), опубликовавший её в своей книге «Как делать деньги на биржевых товарах» (Шаблон:Lang-en) в 1960 году.

Методика построения

Оригинальная методика

По оригинальной методике в качестве ценового показателя берётся типичная цена (Шаблон:Lang-en), которая вычисляется по следующей формуле:

${\text{Typical Price}}_t=\frac{hig{h}_t+lo{w}_t+clos{e}_t}{3},$

где ${\text{Typical Price}}_t$ — типичная цена, $hig{h}_t$ — максимальная цена, $lo{w}_t$ — минимальная цена, $clos{e}_t$ — цена закрытия рассматриваемого периода $t$.

Средняя линия индикатора является простой скользящей средней от типичной цены.

Верхняя и нижняя линии индикатора отстоят от средней линии на величину, равную простому скользящему среднему дневного торгового диапазона (Шаблон:Lang-en — разности между максимальной и минимальной ценой торгов за период):

${\text{Trading Range}}_t=hig{h}_t-lo{w}_t.$

В оригинальной методике в качестве сглаживающих линий для всех показателей применяются 10-периодные скользящие средние:

${\text{Up Line}}_t={\text{SMA}}_{10}({\text{Typical Price}}_t)+{\text{SMA}}_{10}({\text{Trading Range}}_t);$

${\text{Down Line}}_t={\text{SMA}}_{10}({\text{Typical Price}}_t)-{\text{SMA}}_{10}({\text{Trading Range}}_t).$

Модифицированная методика

Канал Кельтнера подвергался широким исследованиям и модификациям, в частности Шаблон:Нп3 в качестве сглаживающей линии рекомендовала использовать экспоненциальную скользящую среднюю, а в качестве ширины полос — средний истинный интервал (ATR; Шаблон:Lang-en):

${\mathit{\text{TrueRange}}}_t=\mathit{\text{max}}({\mathit{\text{high}}}_t-{\mathit{\text{low}}}_t,{\mathit{\text{high}}}_t-{\mathit{\text{close}}}_{t-1},{\mathit{\text{close}}}_{t-1}-{\mathit{\text{low}}}_t)=\mathit{\text{max}}({\mathit{\text{high}}}_t,{\mathit{\text{close}}}_{t-1})-\mathit{\text{min}}({\mathit{\text{low}}}_t,{\mathit{\text{close}}}_{t-1}),$

где ${\mathit{\text{TrueRange}}}_t$ — истинный интервал текущего периода, ${\mathit{\text{high}}}_t$ — максимальная цена текущего периода, ${\mathit{\text{low}}}_t$ — минимальная цена текущего периода, ${\mathit{\text{close}}}_{t-1}$ — цена закрытия предыдущего периода.

Роберт Колби рекомендует в качестве цены брать закрытие бара и использовать канал Кельтнера в модификации Линды Брэдфорд Рашке совместно с долгосрочным фильтром экспоненциальной скользящей средней. Торгуя длинные позиции по сигналам канала Кельтнера только в случае, если цена находится выше долгосрочной экспоненциальной скользящей средней и только короткие, если ниже.

Торговые стратегии

Оригинальная методика

В оригинальной методике считается, что пересечение ценовым показателем (максимальной ценой, или, в модификациях, на выбор: ценой закрытия или типичной ценой) верхней линии является сигналом к открытию длинной позиции и нижней (минимальной ценой, или на выбор: ценой закрытия или типичной ценой) — короткой.

Модифицированная методика с применением фильтра

По модифицированной методике, рекомендуемой Робертом Колби следует:

• Открывать длинную позицию (купить), когда цена закрытия текущего дня меньше разности 4-дневной цены закрытия на предыдущий день и 77% от среднего истинного интервала предыдущего дня, причём цена закрытия должна быть выше своей 274-дневной экспоненциальной скользящей средней.
• Закрыть длинную позицию (продать), когда цена закрытия текущего дня больше суммы 4-дневной цены закрытия на предыдущий день и 77% от среднего истинного интервала предыдущего дня, причём цена закрытия должна быть ниже своей 274-дневной экспоненциальной скользящей средней.

Для коротких позиций автор рекомендует зеркальное описание.

Правило малых трендов Кельтнера

Наиболее простым способом следования за трендом является правило малых трендов Кельтнера:

• Покупать, если максимальная цена текущего периода поднимается выше максимальной цены предыдущего периода на определённую величину.
• Продавать, если минимальная цена текущего периода опускается ниже минимальной цены предыдущего периода на ту же величину.

В идеальных условиях такая стратегия показывает хорошие результаты, однако, в реальных условиях она чревата убытками, так как генерирует множество сделок, что может привести к значительным суммарным расходам на транзакции.

Связь с другими индикаторами

Канал Кельтнера эксплуатирует ту же идею, что и «конверты» скользящей средней и линии Боллинджера, но в каждом из этих случаев применяются уникальные методики определения ширины полос и, в общем случае, стратегии не коррелируются.

Литература

• Chester W. Keltner, How To Make Money in Commodities, Keltner Statistical Service; 3rd Printing edition (January 1, 1960), ASIN: B0007I9UEM.
• Oliver Paesler: Technische Indikatoren: das ideale Instrument für jeden erfolgsorientierten Anleger; Methoden, Strategien, Umsetzung. FinanzBuch-Verlag; [Bonn] : Investor-Verlag, München 2007, ISBN 978-3-89879-248-6.